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把握優勢企業投資機會 立足選股獲穩健收益-大成優勢企業投資價值分析

作者: 包羽潔
時間: 2019年11月27日
重要性: 一般報告
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摘要: 報告名稱:把握優勢企業投資機會 立足選股獲穩健收益-大成優勢企業投資價值分析
研究員:包羽潔
報告類型:基金研究(公募)*投資價值分析
報告日期:20191127

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【內容摘要】

大成優勢企業混合型基金是大成基金新發行的一只混合型基金,擬任基金經理為劉旭先生,基金投資于優勢企業相關股票的比例不低于非現金基金資產的80%。基金經理劉旭具有超過4年的基金經理經驗,歷史業績優秀,大幅超越同期市場指數及同類平均水平。劉旭是選股型選手,在不同市場風格下均能表現優秀;對回撤的控制能力較強。對有把握的個股集中持有,換手率較低,投資風格積極進取。

大成優勢企業混合型基金是大成基金新發行的一只混合型基金,擬任基金經理為劉旭先生。基金投資于股票的比例為基金資產的60-95%(港股通標的股票的投資比例不超過基金股票資產的50%),其中投資于優勢企業相關股票的比例不低于非現金基金資產的80%。

基金合約規定:基金投資于優勢企業相關股票的比例不低于非現金基金資產的80%。基金所定義的企業的競爭優勢,主要是指在經營與管理、產品和技術與生產等公司內在增長動力上具備突出優勢,同時在定價能力、創新技術等一個或多個領域具有比較優勢,并為競爭對手所難以模仿、難以替代或難以超越。

基金的擬任基金經理為劉旭先生,具有超過4年的基金經理經驗;目前共管理著2只基金,總管理規模約26.8億元,歷史業績表現優秀。

從歷史業績來看,截至2019年10月28日,劉旭所管理的兩只產品在其任職至今收益表現均排名同類前25%,長期業績穩定優秀。在不同市場風格下均能表現優秀,體現了劉旭能夠適應不同市場風格的優秀管理能力。

自劉旭任大成高新技術產業的基金經理(2015年7月29日)之后的任意一天,買入并持有該基金2年或3年,均能獲取正收益。

劉旭所管理的產品在回撤管理方面同樣表現優秀,與中證主動式股票型基金指數相比,在各自然年度(2016-2019年)及不同的市場階段(股災、熔斷、大盤風格市場、消費+科技牛市),大成高新技術產業的回撤均相對更小。

根據過往調研情況,劉旭對市場的走勢或波動關注較少,將更多精力集中在對個股的深入研究上,股票倉位的變動大多源自于個股選擇的變動。

在行業配置方面,劉旭對醫藥、中游制造、周期、TMT、消費、金融地產等板塊均進行過一定的配置。其中,對消費板塊的配置比例一直處在較高的水平。

劉旭十分注重個股的選擇,堅持從三個維度出發精選個股:“對的生意,對的人,對的價格”,重倉個股大多表現優秀。

劉旭長期集中持有自己有把握的個股,換手率較低。在投資中貫徹了“長期堅定持有確定性強的個股”的理念,力求獲取長期穩健收益。

【摘要結束】
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